A scăpat BNR inflația de sub control? De ce dobânda-cheie a fost majorată doar cu 0.25%

În ultima perioadă principalele economii ale lumii se confruntă cu o creștere neașteptată a inflației. Spre exemplu, în Germania inflația a ajuns la un maxim al ultimilor 29 de ani, în timp ce în SUA inflația a ajuns la o valoare fără precedent în ultimii 31 de ani. Romania nu face nici ea excepție. Ultimul raport asupra inflației produs de BNR anticipează că nivelul inflației recent raportat, de 7,6%, este doar un maxim temporar, având în vedere că în trimestrul doi din 2022 se va ajunge la un maxim de 8,6%. Ultima dată când am avut o valoare similară a fost în 2011.„In acest conditii, cresterea de doar 0,25 de puncte procentuale a ratei dobanzii-cheie, pana la 1,75%, a fost privita cu mare dezamagire de actorii si observatorii pietelor financiare din Romania. Contextul sugera o abordare cu mult mai indrazneata. La fel de indrazneata ca cea a bancilor centrale din regiune, care au avut cresteri cu mult mai semnificative: 0,75 puncte procentuale in Polonia sau cu 1,25 puncte procentuale in Cehia”, scrie economistul Radu Crăciun într-o analiză pe blogul său.Acesta subliniază că există o paralelă cu criza financiară precedentă atunci când, cu valori ale inflației similare cu cele de azi, dobânda cheie ajungea chiar și la peste 10%.„Un prim argument invocat de cei care se asteptau la o crestere mai semnificativa este raportarea la anul 2011. In acel moment, la o inflatie de peste 8%, dobanda-cheie era de 6,25%. Ironia este ca exact acel moment explica foarte bine atitudinea BNR de astazi. Asta pentru ca dobanda de 6,25% a ramas neschimbata din iunie 2010 pana in octombrie 2011 in pofida puseului inflationist mentionat mai sus. Explicatia rezida in faptul ca atunci, ca si acum, inflatia ridicata nu avea o cauza legata de cerere, ci una mai degraba legata de oferta: TVA,

 » Aflați mai multe informații aici.